今年上半年，以量子基金为代表的一些大型基金大规模运用“杠杆”不断挤压泰国金融市场，触发泰国金融危机，在随后东南亚金融危机演变过程中，这些基金大规模运用“杠杆”，加重了危机的程度。

他们怎么做的呢？正如索罗斯本人所描述的“我们用自己的钱买股票，付5％的现金，另外95％的资金用借的。如果用债券做抵押，可以借更多钱，我们用一千美元，至少可以买进价值五万美元的长期债券。”

他们这些人以自有资本做抵押，从银行借款购买证券，再以证券抵押继续借款，迅速扩大了债务比率，不仅如此，他们还将借款广泛投机于具有“高杠杆”特点的各种衍生工具，从而进一步提高了杠杆比率。

实际上，量子基金早在今年三月就大量买入看跌期权，以掉期方式借入大量泰铢，卖出泰铢期货和远期，因料定交易对手要抛出泰铢现货为衍生合同保值，轻而易举地借他人之手制造泰铢贬值压力。

值得一提的是后来他们在香港的做法，更是立体投机的经典例子。

一般情况下，由于金融市场之间存在无套利均衡关系，随着各种金融衍生工具及其市场的诞生和发展，外汇即期市场、远期市场、货币市场、资本市场、衍生市场之间环环相扣，节节锁定，牵一发而动全身。

典型例子就是今年后半年，以及随后几次国际投机家冲击香港金融市场时，国际投机家先在货币市场上大量拆借港币，抛售港币，迫使港府急剧拉高货币市场同业拆息，货币市场同业拆息急剧上升引起股票市场下跌，同时引起衍生市场上恒生股票指数期货大幅下跌，恒指期货大幅下跌又加速了股票市场的下跌，股票下跌又使外国投资者对香港经济和港币信心锐减，纷纷抛出港股换回美元，使港币面临新一轮贬值压力。

各个市场的连锁反应，最终全面扩大了投机家的胜利果实。

陈明洛的脑袋里面装了很多东西，所以就很清楚索罗斯如何来套利，他现在也是完全效仿了对方的操作手法，充分地利用了手里面的六亿美元自有资金，不断地通过借贷来扩大自己的可控制资金。

一番折腾下来，六亿美金就可以当作一百二十亿美金来使用，这个效果是相当吓人的。

陈明洛的投入虽然有些大，但是目前国际投资者们的目光都盯着泰铢，所以一时之间也显露不出什么大问题来，尤其是陈明洛的动作够快，让人还没有反应过来，他就已经开始搅局了。

索罗斯等人此时跟泰国政府之间的较量，已经到了最为危急的关头，稍有不慎就会全军覆没。

只是泰国政府的能力实在是差强人意，他们的经济政策导致了金融体系中存在很大的漏洞，虽然向往希望的自由经济体系，也做了不少工作，但是这种体系的风险是很大的，一旦这些国际金融大鳄们把手上的筹码都压过来之后，泰铢就顶不住了。

至于说泰国境内的各种房地产项目等等，也早就是被索罗斯他们玩了无数回的东西，现在突然出现了抛售，情况顿时急转直下。

接下来，泰铢继续下滑，七月底，泰铢兑美元降至32.5：1，再创历史最低点，其被索罗斯所宰杀之状，实在令世人惨不忍睹，泰国人更是心惊肉跳，捶胸顿足，责问苍天。

然而，在击破泰铢城池之后，索罗斯并不以此为满足，他断定泰铢大贬，其他货币也会随之崩溃，因此下令继续扩大战果，全军席卷整个东南亚。

索罗斯次定要将东南亚各国的财富积累搜刮一空，灭了这帮不识好歹之徒企图取西方而代之的迷梦。

闻得索罗斯大军兴风作浪，腾云驾雾而来，其他东南亚国家都倾尽全力进行了殊死抵抗。

菲律宾抛售了二十五亿美元，马来西亚抛售了十亿美元，以稳定本国货币，但在索罗斯的强大攻势面前却难以阻止比索、林吉特的贬值。

同时印尼盾、新加坡元也剧烈波动，一时间，东南亚货币市场风声鹤吹，草木皆兵。

这究竟是一场金融危机的前兆，还是金融风暴的尾声？一时之间谁也不敢妄下结论，其中的秘密也许只有两个人知道，一个是索罗斯，另一个就是高瞻远瞩的陈明洛。

陈明洛在泰铢上的收益超过了十亿美元，这让他感到心满意足，但是同时他也觉得这种机会千载难逢，有索罗斯在前面顶着，自己跟在后面大赚特赚，天底下哪里去找这么舒服的事情呢？

不过，话要说回来，也有一句老话说得好，得以不可再往，自己已经赚了不少，要是贪心不足的话，很容易整出麻烦来的。

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